El INDEC difunde el IPC de septiembre: las consultoras aguardan una leve aceleración hasta el entorno del 2%

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer esta tarde el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a septiembre, en un dato que llega tras el 1,7% registrado en agosto, el nivel más bajo en catorce meses, y que será observado con atención por el equipo económico y por los analistas que siguen la dinámica de los precios mes a mes.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA), elaborado sobre la base de estimaciones de consultoras y analistas locales, anticipó un IPC de 1,9% para septiembre, una cifra que coincide con las proyecciones de C&T Asesores Económicos y Eco Go, mientras que otras firmas se ubicaron algo por encima: FLyP proyectó 2% y Equilibra 2,1%, con verduras y ropa como los rubros de mayor avance mensual.

Los alimentos y la estacionalidad, en el centro de la explicación

Desde FLyP, Julián Neufeld señaló que el rubro alimentos y bebidas no alcohólicas habría subido 3,2% en el mes, y que la reversión de los componentes estacionales de julio, que en agosto había actuado como un factor favorable, dejó de estar presente en septiembre. Equilibra coincidió en el diagnóstico y proyectó subas superiores a 4% en verduras y ropa, rubros típicamente volátiles dentro de la canasta del IPC.

En el plano local, la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires informó una inflación de 1,8% para septiembre, con una leve aceleración frente al 1,7% de agosto, en línea con la tendencia que anticipan las consultoras para el indicador nacional, si bien las canastas de ambos índices difieren en su composición y peso por rubro.

• REM del BCRA: 1,9%
• C&T Asesores Económicos: 1,9%
• Eco Go: 1,9%
• FLyP: 2% (alimentos y bebidas no alcohólicas: 3,2%)
• Equilibra: 2,1% (verduras y ropa: más de 4%)
• IPCBA de la Ciudad de Buenos Aires: 1,8%

En la comparación contra el mismo mes del año anterior, los analistas remarcan que, más allá de la aceleración puntual de septiembre, la inflación acumula una trayectoria descendente que se sostiene desde mediados de 2025. Las proyecciones del REM para lo que resta del año apuntan a cerrar 2026 con una inflación de entre 30% y 30,3%, lo que confirma la expectativa de una desaceleración gradual del índice.

Traducido: el mercado descuenta que la inflación mensual seguirá moviéndose en el rango del 1,5% al 2,2% en los próximos meses, con oscilaciones vinculadas a la estacionalidad y sin que se interrumpa la tendencia de fondo hacia tasas anuales cada vez más bajas.

Consultado por este medio, Neufeld evaluó que una aceleración leve no debería modificar el rumbo del proceso: «El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes», sostuvo el economista de FLyP, en una lectura que comparten la mayoría de las firmas consultadas.