El tipo de cambio minorista retrocede a mínimos de un mes y las reservas brutas vuelven a rozar los USD 50.000 millones

De acuerdo con los registros del Banco Central de la República Argentina, el dólar para la venta al público cotiza este martes en $1.535 en el Banco Nación, una cifra que no se observaba desde el 23 de septiembre pasado, es decir, desde hace poco más de un mes. En el promedio de las entidades financieras relevadas por la autoridad monetaria, el tipo de cambio minorista cerró la última rueda en $1.537,18 para la venta y en $1.483,80 para la compra, lo que ratifica una dinámica bajista en el frente cambiario. En términos interanual, y tomando como referencia el promedio minorista, la depreciación del peso contra el dólar se ubica cómodamente por debajo de los registros de fines del segundo trimestre del año pasado, una variable que suele seguir con atención el equipo económico.

El mayorista acumula dos semanas consecutivas en baja

En el segmento mayorista, donde operan bancos, empresas e importadores, la divisa cerró la última rueda a $1.517, con una suba marginal de $1,50 equivalente al 0,1%. El ajuste luce menor frente al promedio de sesiones previas y, en cualquier caso, el saldo de la semana resulta negativo: se trata de la segunda semana consecutiva con retroceso del tipo de cambio oficial. El monto negociado en el mercado de contado superó los USD 655 millones, un volumen que se ubica por encima de las ruedas anteriores y que evidencia un mercado con relativa liquidez aun en un contexto de intervención oficial.

El segmento informal acompañó la tendencia oficial, aunque con movimientos leves en sentido contrario. El dólar blue se posicionó en $1.550 para la venta, lo que deja una brecha de apenas $15 con respecto al precio de referencia que se publica para la venta al público. Se trata de una de las diferencias más reducidas entre ambos mercados en lo que va del segundo semestre, un dato que el mercado suele asociar a un escenario de mayor liquidez relativa y de expectativas cambiarias más estables en el corto plazo.

Reservas: el oro empuja al Banco Central cerca de los USD 50.000 millones

Las reservas internacionales brutas del Banco Central subieron USD 380 millones en la última jornada y llegaron a USD 49.701 millones, el stock más alto desde el 17 de septiembre pasado. Parte de ese incremento respondió a la dinámica del oro en los mercados internacionales, cuya onza avanzó 1,4% hasta los USD 4.218,10, un precio que refleja la persistente demanda de activos de refugio en un contexto global todavía atravesado por la volatilidad cambiaria y las tensiones geopolíticas. Traducido: el valor de los lingotes guardados en las bóvedas de la entidad rendirá más dólares aunque no se haya movido ni un solo gramo del metal que tiene bajo custodia.

En el plano de la intervención cambiaria, el Banco Central adquirió USD 69 millones, una cifra equivalente al 10,5% de la oferta disponible en el mercado de contado, un porcentaje que se mantiene dentro del rango observado durante las últimas semanas y que sugiere que la autoridad monetaria sigue contando con margen para sostener su estrategia de recomposición de reservas sin alterar de manera significativa la cotización del peso. Se trata de un dato que resulta relevante para el análisis agregado, dado que una mayor capacidad de acumulación de divisas tiende a morigerar las expectativas inflacionarias de mediano plazo.

Plazos fijos: la tasa real depende del banco elegido

Para los ahorristas que optan por mantenerse en pesos, los plazos fijos a 30 días ofrecen tasas de hasta 23,5% anual en algunas entidades financieras, mientras que las tasas más bajas del sistema se ubican sensiblemente por debajo de ese techo, con colocaciones tradicionales que pueden dejar varios puntos porcentuales de rentabilidad real contra la inflación esperada para el período. En el extremo superior de la oferta, depositar alrededor de $5,2 millones a un mes a una tasa equivalente al 23,5% anual permite obtener cerca de $100.000 de intereses en concepto de devolución. Quienes queden expuestos a las tasas más bajas del sistema necesitarán, en cambio, capitales cercanos a $7,6 millones para alcanzar el mismo rendimiento, lo que evidencia la dispersión todavía vigente en la oferta de pasivos remunerados de los bancos.

Claves de la jornada