El crédito a las familias trepó a $101,9 billones y la mora encadenó su vigésimo segundo mes en alza

El crédito otorgado a personas físicas alcanzó los $101,9 billones en agosto, de acuerdo con el relevamiento mensual que realizan la consultora EcoGo y la Universidad Austral. El stock mostró una suba real del 0,8% frente a julio y del 3,9% en la comparación interanual, aunque permanece por debajo del récord de $102,4 billones a precios constantes que se observó en diciembre de 2025. Con esos valores, la deuda promedio por persona se ubica en torno a los $4,9 millones en el promedio nacional.

Mora: veintidós meses seguidos de suba

El dato más sensible del informe es la persistencia del incumplimiento. La mora por monto se elevó al 18,4% del crédito total informado, con un incremento mensual de 0,3 puntos porcentuales y un salto interanual de 9,8 puntos. Es la vigésimo segunda suba mensual consecutiva. En paralelo, el 27% de las personas con crédito activo registró al menos un saldo irregular, un guarismo que avanzó 0,3 puntos respecto de julio y 8 puntos en el año.

El estudio descompone la irregularidad en dos tramos. La mora operativa, que descarta los préstamos calificados como irrecuperables, se ubicó en el 10,6% de la cartera y mostró una leve mejora de 0,4 puntos mensuales. Los créditos ya considerados irrecuperables explican el 7,8% restante. Para el lector de a pie, la diferencia importa: la mora operativa refleja atrasos que aún son gestionables, mientras que el tramo irrecuperable supone que la entidad ya dio por perdida esa deuda.

Las provincias, en dos extremos

• Deuda promedio por persona más alta: Tierra del Fuego, con $8,6 millones; detrás se ubican la Ciudad de Buenos Aires ($7,2 millones), Neuquén ($6,9 millones) y Santa Cruz ($6,9 millones).
• Deuda promedio por persona más baja: Formosa, con $2,9 millones; le siguen Santiago del Estero ($3 millones), Misiones ($3,3 millones) y San Juan ($3,3 millones).
• Tasa de mora más elevada: La Rioja, con 26,2%; después se posicionan Santa Cruz y San Luis (24,2%), Catamarca (23,4%) y San Juan (22,6%).
• Tasa de mora más baja: La Pampa, con 9,6%; la siguen la Ciudad de Buenos Aires (12,5%), Entre Ríos (14,5%) y Córdoba (15,1%).

El cuadro revela un patrón claro: las provincias patagónicas, con la excepción de La Pampa, concentran la mayor deuda por persona y, en varios casos, también los mayores niveles de mora. En el NEA y en Cuyo, en cambio, los montos adeudados son menores y, salvo en San Juan, la irregularidad tiende a ubicarse por debajo del promedio nacional.

Fintech versus bancos: casi el doble de mora

El tipo de acreedor también marca una diferencia significativa. Los proveedores no financieros de crédito, categoría que incluye a las fintech, cerraron agosto con una mora del 31,7%, más del doble que el 16,1% registrado por el sistema financiero tradicional. En términos de stock, estas compañías concentraron el 14,8% del crédito total ($15 billones), mientras que bancos y financieras tradicionales reunieron el 85,2% restante ($86,8 billones). Aunque su participación es menor, su aporte a la mora agregada es desproporcionado, lo que sugiere una mayor exposición a perfiles de mayor riesgo o a condiciones de originación más laxas.

Para la factura del lector, el cuadro de situación describe un sistema donde la deuda promedio crece por debajo de la inflación, pero donde el incumplimiento sigue avanzando a un ritmo que ya lleva veintidós meses sin pausa. La fotografía combina tres elementos que conviene mirar por separado: el stock total, que aún no recupera el máximo de fines de 2025; la mora operativa, que muestra una señal tenue de mejora; y la mora total, que se deteriora porque el tramo irrecuperable sigue engrosándose.