El REM anticipa una inflación del 30% para 2026 y un dólar de $1.614 a diciembre

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central de la República Argentina proyecta una inflación del 1,9% para septiembre y del 30% para todo 2026, de acuerdo con la mediana de las respuestas que aportaron los participantes habituales de la encuesta. La cifra de septiembre representa una corrección al alza de 0,1 puntos porcentuales respecto del relevamiento anterior y coincide con el cálculo que realizó el grupo de diez analistas con mejores antecedentes de aciertos, conocido como Top 10.

El recorrido esperado de los precios hasta fin de año

De acuerdo con el informe, después del 1,9% previsto para el noveno mes del año, los analistas consultados esperan un alza del 1,7% en octubre, del 1,6% en noviembre y del 1,8% en diciembre. El Relevamiento también proyecta para 2027 incrementos mensuales del 1,6% en enero y febrero, y del 1,7% en marzo, configurando una trayectoria de subas sostenidas en el índice de precios al consumidor.

Inflación núcleo, dólar y mercado laboral

Para la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y los componentes estacionales más volátiles, la mediana de las respuestas se ubicó en 1,8% para septiembre, también con un aumento de 0,1 puntos respecto de la encuesta previa. En materia cambiaria, la previsión para octubre quedó en $1.545 por dólar, unos veinte pesos por debajo de la encuesta anterior, mientras que para diciembre de 2026 se estimaron $1.614 por unidad, lo que equivale a un incremento interanual del 11,5%. El Top 10, en tanto, calculó una cotización algo menor para ese cierre, de $1.602 por dólar.

En el plano laboral, las proyecciones fueron corregidas hacia arriba. Para el tercer trimestre del año, los participantes ubicaron la tasa de desocupación en el 7,5% de la población económicamente activa, 0,2 puntos por encima del cálculo anterior, y para el cuarto trimestre anticiparon un 7,7%. Dentro del Top 10, las estimaciones fueron del 7,6% y del 7,9%, en cada caso, lo que muestra un cuadro laboral algo más deteriorado que el previsto en la encuesta precedente.

• Inflación mensual proyectada: 1,9% en septiembre, 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre.
• Inflación núcleo esperada para septiembre: 1,8%, con suba de 0,1 puntos frente al REM previo.
• Dólar mayorista estimado: $1.545 para octubre y $1.614 para diciembre de 2026, con un alza interanual del 11,5%.
• Tasa de desocupación prevista: 7,5% en el tercer trimestre y 7,7% en el cuarto trimestre.
• Proyecciones del Top 10: 1,9% de inflación en septiembre, dólar de $1.602 en diciembre y desocupación de 7,6% y 7,9% en el tercer y cuarto trimestre.

Qué significa para la factura del lector

En términos concretos, el cuadro que surge del Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central implica que un hogar argentino enfrentará subas mensuales de precios en cada uno de los próximos meses y que, de cumplirse la proyección del 30% anual, el ajuste de los bienes y servicios durante 2026 continuará erosionando el poder de compra de los salarios. La trayectoria esperada del dólar mayorista, con un incremento interanual cercano al 11,5%, sugiere además presiones sobre los precios de bienes importados y de servicios atados a la cotización, mientras que la desocupación estimada en torno al 7,7% para el cuarto trimestre refleja un escenario laboral que permanece como preocupación central para los analistas consultados.